金市分析

《金價走強乃急跌先兆》18/09/2026 10:07 完稿
聯儲局以12票全數通過加息0.25厘的決定後，金價雖然一度急跌，但其後持續回升，昨天升幅一度超過100美元，表現遠遠較其他主要非美貨幣強。美元利率上升理論上對金價極之不利，但為何這次出現如此異常的情況，金價未因加息而下跌，反而急跌後持續走強？

我認為這是金價大跌前的先兆。首先，聯儲局宣布加息，且預示年內仍有可能再加息0.25厘，必定吸引了更多黃金沽盤，但金價已跌穿日線圖50SMA（現約4288），且預期加息時間是12月，這反而為金價製造了反彈誘因，故我亦早已預期金價短期維持在日線圖50SMA及20SMA波動。

另一方面，聯儲局掉頭加息，令實際利率上升，統計顯示，當10年期實際利率達到1.5厘以上，甚至持續高於2厘時，金價就會明顯受壓。目前美國10年期TIPS已超過2.6厘，故可預期金價即將展開新跌浪。

投資者宜留意，若然金價第四季在日線圖50SMA及20SMA形成密集區，則踏入2027年，甚或在美國中期選後，金價向下突破的機會極高，一旦失守4210美元，即同時亦明顯跌破小時圖頭肩頂頸線，屆時預示金價將下試3900美元關口。

短線而言，金價料仍可維持在4310美元以上波動，但4360至4380美元成為重要阻力區，即使突破亦了受制於4410美元，且預料金價短期傾向反覆波動的機會較大。

以上內容僅供參考，不構成投資建議。