金市分析

《金价4810美元为首个反弹阻力》20/3/2026 10:45 完稿

昨天金价大跌，现货金价单日波幅接近365美元，在纽约开市初段曾低见4503.47美元。我认为导致金价大跌的原因有二，一是联储局宣布维持利率不变，同时亦无下调今后三年联邦基金利率目标中值，今年仍是3.4厘，未来两年仍是3.1厘，即利率降到3至3.25厘将会止步。我曾指出，当减息周期结束，就是金价升势结束的时间，现时所见，减息周期接近结束。我亦曾指出，现在不是零息时代，持有现金有一定的利率回报，而利率与黄金皆有抗通胀作用，投资者固然选择有回报的现金。

另一方面，特朗普表示，美国不缺原油，无必要维护霍尔木兹海峡航道，而中国、日本、南韩及欧洲是该航道的主要使用者，让她们自己去解决好了，尤其当美国需要该些国家派战舰去维护该航道的安全时却遭到拒绝，美国为何仍为她们提供保护伞？我早就说过，美伊战事何时结束还看特朗普，此言一出，等于美国暂停对伊朗继续进行军事行动，金融市场的直接反应就是中东战事舒缓，是造成金价第二波下跌的主要原因。当然，他是否心存其他计划，在伊朗放松戒备时才杀其措手不及亦不得而知。

现货金价在周三跌穿日线图50SMA（现约4980）后，并未展开强力反弹浪，反而受到特朗普的言论影响而进一步大跌，目前金价与50SMA拉开了近300美元距离，有较大的反弹空间，吸引市场回补淡仓，加上昨天大跌令小时图9RSI跌至5，严重超卖推动金价逐步回升，目前暂时守稳在小时图20SMA（现约4652）之上。金价日内可望进一步反弹，由于4660美元位于江恩水平角，假设金价守稳该位，下一个较大的阻力位为45度角的4810美元，这与小时图50SMA（4808）极接近，故金价日内有望在4660至4810美元上落，较差的情况是金价再度下跌，在小时图营造双底后才回升。然而，外围的风险事件每每在周六或周日发生，故不宜持仓过周末。

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